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行業(yè)動態(tài)
公司在無錫鋁板市場上有哪些競爭優(yōu)勢呢?
在無錫鋁板市場上，鋁箔產(chǎn)品的公司競爭優(yōu)勢比較明顯。公司投資8.83億元的可轉(zhuǎn)債(行情論壇)募集項目高精度新型鋁合金材料生產(chǎn)線涉及的熔鑄和熱軋生產(chǎn)環(huán)節(jié)已分別于2005年8月和2007年1月投產(chǎn).其中,熔鑄環(huán)節(jié)的主體設(shè)備是從美國Wagstaff引進的2組75噸圓形熔煉爐和矩形傾動式保溫爐，此熔煉爐是目前國內(nèi)熔煉爐中****的,生產(chǎn)出的大扁錠重達34噸.同時,熔煉爐采用了世界先進的電磁攪拌系統(tǒng).從節(jié)能到環(huán)保都達到世界先進水平.目前,公司的大扁錠出口韓國諾威力斯韓國公司(Novelis Korea),產(chǎn)品質(zhì)量受到認可.而公司“1+4”式2350mm熱連扎生產(chǎn)線是從日本石川島(IHI)引進的，也屬于世界先進水平.公司自籌資金建設(shè)的20萬噸冷軋一期已于今年5月投產(chǎn).公司從德國西馬克公司(SMS)引進了2臺2300mmCVC六輥冷軋機,同時配置了世界一流的輔助精整生產(chǎn)線.而箔軋設(shè)備是從德國阿亨巴赫引進,具有********水平的2000mm四輥不可逆高速箔軋機.最薄可軋0.0055mm.公司目前擁有的從熔鑄到箔扎的設(shè)備技術(shù)都是世界先進水平.這在國內(nèi)同行業(yè)中還是第一家.由于其設(shè)備、技術(shù)先進公司的冷軋、熱軋成品率均達到95%以上，箔軋達到92%。
盈利預(yù)測及投資建議：根據(jù)調(diào)研了解的最新情況，我們重新進行了盈利預(yù)測。公司07年熱軋、冷軋的達產(chǎn)率60%，08年為80%，09年公司將全面達產(chǎn)，并將根據(jù)市場情況適當調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和進行擴產(chǎn)。 以下是我們對公司主要產(chǎn)品及生產(chǎn)環(huán)節(jié)的產(chǎn)量、價格、加工費及成本假設(shè)。 我們得出公司07、08、09年每股收益分別為0.964元、1.33元、1.51元。增長率分別為244.3%、37.9%和13.5%。公司未來兩年業(yè)績將高速增長。由于公司一體化生產(chǎn)，使其具有較低的生產(chǎn)成本和較高抵御金屬價格波動的能力。同時，公司從熔鑄到箔軋的設(shè)備技術(shù)都處于世界先進水平，產(chǎn)品位于高端市場，市場前景廣闊。因此，給予公司24-27倍的合理市盈率，上調(diào)目標價至31.95-35.91元，并維持“推薦”的投資評級。
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